扩内需和调结构是下半年主题,凯丰投资近期净值有更新的11只基金上半年涨幅均超过20%

中国经济网北京8月1日讯上半年A股市场的反弹为私募基金注入活力,一些提前布局并成功抓住上半年上涨行情的基金收益颇丰,凯丰投资就是其中之一,数据显示,凯丰投资近期净值有更新的11只基金上半年涨幅均超过20%,最高涨幅为29.21%。  中国经济网记者注意到,凯丰投资旗下上半年涨幅最低的凯丰FOF2期收益率也有22.03%,该基金成立于2018年1月25日,由于2018年股市大跌,该基金在2018年期间净值整体处于震荡下跌状态,其最大历史回撤出现在2018年12月28日,该基金的最大历史回撤为-17.48%。  进入2019年后,受股市反弹影响,凯丰FOF2期止跌为盈,但4、5月份的股市回调又导致其净值再次回撤。截至6月28日收盘,该基金的累计单位净值为1.0338元。凯丰FOF2期近一年、近半年的阶段涨幅分别为9.84%、17.94%,与沪深300涨幅差距不大。  从累计收益来看,截至6月28日收盘,凯丰投资旗下近期有净值更新的11只基金,累计收益也全部为正,不过,有5只基金累计涨幅不足10%。其中,累计收益最低的基金是凯丰优选五号,该基金的累计单位净值为1.0325元。  资料显示,凯丰投资是一家投资于全球大宗商品、债券、权益类资产及其衍生品的宏观对冲基金管理公司,旗下拥有深圳市凯丰投资管理有限公司、昌都市凯丰投资管理有限公司两家关联公司,深圳凯丰成立于2011年8月,而昌都凯丰于2015年5月获得私募基金管理人资格。  凯丰投资对于杭氧股份(002430)可谓青睐有加,自2017年四季度买入杭氧股份,一直持有至今。据杭氧股份一季报显示,截至今年一季度末,深圳凯丰旗下的凯丰宏观对冲9号、凯丰宏观对冲10号以及昌都凯丰旗下的凯丰宏观对冲11号、凯丰宏观对冲12号均位列杭氧股份前十大流通股东。  上述4只基金合计持有杭氧股份超2300万股,数据显示,杭氧股份今年一季度上涨29.33%,但二季度仅上涨1.69%,整体来看,杭氧股份上半年仍为凯丰投资旗下4只基金贡献了不错的收益。  凯丰宏观对冲9号还于今年一季度买入香飘飘(603711),并成为其第八大流通股东,持股数量为83.09万股。香飘飘在今年一季度大涨超过50%,二季度上涨7.33%,因而凯丰宏观对冲9号的投资收益十分可观,该基金也以29.21%的涨幅成为凯丰投资旗下上半年最赚钱的产品。  凯丰投资旗下11只基金全部由基金经理吴星掌舵,其也是凯丰投资的创始人、董事长。吴星从2001年进入期货行业,曾任中国国际期货农产品部经理、新湖期货深圳营业部总经理、中证期货总经理助理兼产业中心总经理。  据悉,凯丰投资以期货投资起家,直到2016年10月份才进入A股市场,据了解,凯丰投资在2017年初的时候规模还仅有50亿元左右,然而经过1年的蓝筹牛市后,成功在2017年底跻身百亿级私募基金公司之列。  近期,凯丰投资首席经济学家高滨在一次公开演讲中表示,展望下半年宏观经济,消费市场可能出现超预期现象。总体来说,上半年消费相对较弱,主要体现在手机和汽车市场,一方面,由于5G技术正在普及,另一方面,汽车正进行国五国六的排放转化,各地都出台了直接补贴等政策,等国五国六转化过来了之后,大部分的厂家转换完毕,下半年经济还是不悲观,消费超预期概率高。  而在今年3月份的一次论坛上,吴星表示:“全球三大经济体转向宽松,基本消除全球衰退风险,2018年四季度金融市场交易全球衰退的逻辑会被证伪。而美元见顶进入熊市周期,2019年驱动美元上升的因素全部逆转,因此资金流入新兴国家,尤其是人民币资产。”  吴星分析,海外资金会持续买中国的资产,同时社保基金在第二季度、第三季度会有万亿级别的入市,资金不断向A股、港股涌进。针对A股来看,吴星认为,好公司与差公司将越来越分化,从整体风格看,A股处于大牛市中。  凯丰投资旗下部分产品上半年收益率排名序号简称净值截止日期上半年收益率累计收益率累计单位净值成立日期投资经理1凯丰FOF2期2019-6-2822.033.381.03382018-1-25吴星2凯丰优选五号2019-6-2822.893.251.03252017-12-15吴星3凯丰优选六号2019-6-2822.913.261.03262017-12-19吴星4凯丰宏观对冲11-1号2019-6-2824.9732.391.32392016-12-28吴星5凯丰宏观对冲9-7号2019-6-2825.02109.442.09442015-8-18吴星6凯丰宏观对冲12-20号2019-6-2825.3115.171.15172018-4-3吴星7凯丰宏观对冲12-8号2019-6-2825.738.681.08682018-3-15吴星8凯丰宏观对冲10-5号2019-6-2827.0675.541.75542015-12-9吴星9凯丰优选三号宏观2019-6-2828.029.141.09142017-9-27吴星10凯丰藏钰进取型2019-6-2828.0653.441.53442016-10-12吴星11凯丰宏观对冲9号2019-6-2829.21123.82.2382015-7-29吴星

  ——游俊梅

  迈入第三季度,对于投资者而言是进入了一个充满期待的关键时段。在前半年的政策走向中,可清晰寻到经济主轴线由“保增长”转向“调结构”的变化。不管是对房地产的严厉调控,还是对传统行业淘汰落后产能的严格规定,政策紧缩造成了人们对未来经济的悲观预期。下半年政策面是否会有所宽松?基金经理们认为政策将逐步放松,投资者可从政策扶持行业中精选个股。

  扩内需和调结构是下半年主题

  政策走向是A股永远的话题。基金认为下半年的政策将趋于稳健,扩内需和调节构是下半年两大主题,相关新兴产业的利好政策仍为亮点。

  长城基金表示上半年政策调控主导了市场下跌。尽管有新兴产业为代表的中小盘股票持续活跃,然而也难以抵挡权重股下跌带来的大盘低迷。由于下半年经济增长的不确定性增加,决策层将侧重于评估已出政策对于经济增长的影响,下半年政策逐步放松。

  诺安基金认为经济发展有两大新引擎:一、刺激内需消费。随着劳动者收入拐点的出现,大众消费与农村消费的消费升级已现曙光。二、扶持新兴产业,已经成为今年政策刺激的着力点。政策多涉及绿色农业、三网融合、医疗服务、休闲旅游、低碳节能、高速铁路、物联网等领域。

  摩根士丹利华鑫基金认为影响股票市场的政策因素将逐步趋于稳健和中性,股指将在新的箱体内继续震荡运行。它分析,从基本面看,目前处于传统行业尚未退出、新兴行业逐步兴起,二者并存的格局,这将是一个较为长期的过程。

  资金面上,下半年流动性整体表现不会出现明显放松的局面。从政策面看,经济过渡期内各经济波动变化较为复杂,管理层对经济的关注是扩内需和调结构,对经济回落的速度容忍能力相对较强。

  景顺长城基金则表示,从经济层面来看,市场短期内难以出现趋势向上的行情,将跟随经济波动会有所反复。调结构、促内需的措施将为优质公司的生存、发展和升华创造条件。

  可精选政策利好行业的个股

  前半年的市场寡淡无味,甚至让一些投资者在5月份又一次感受到暴跌的恐慌。在显得颇为重要的三季度该如何选择投资方向,基金经理都表示,将围绕经济结构转型的主线,精选个股,特别是消费类和新兴产业的机会值得关注。

  诺安基金认为投资者可以循着三条投资主线来布局未来。1、布局消费升级品种。继续在食品饮料、医药、传媒、旅游、商业、交通、信息服务、IT产品等前景广阔、增长确定的大消费领域中布局。2、布局战略新兴产业的七大方向:节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车。3、关注前期调整充分、估值优势明显的行业,如房地产、保险、银行、航空等行业。

  招商基金研究部总监陈玉辉表示,下半年将着眼于从超预期的行业和个股中寻找绝对收益型的投资机会。在行业上面,主要是从政策驱动的行业中布局,比如与调结构相关的消费行业和高科技行业。在个股的挖掘上,主要着眼于前述政策扶持行业和新兴服务行业类的个股、超预期商业模式创新和超预期业绩增长的个股。

  华商基金表示与房地产相关的三个层面也值得关注:一是与房地产建设直接相关的投资品,如钢铁、水泥、玻璃、工程机械等行业;另一个是房地产后期消费相关的装饰装修和消费用品;最后是与这些关联比较密切的原材料如氯碱、铁矿石等。推荐工程机械、重卡和白色家电板块的中长期投资机会,这是压高房价担忧下被错杀的节点。

  大成基金看好家电、航空、保险、机械装备、保险、零售、新能源、节能减排和大众消费品,建议关注银行和汽车板块。

  摩根士丹利华鑫基金看好的行业主要集中在节能减排、新能源和大消费类项上。细分行业主要包括:工业节能、交通运输的节能企业、生活节能、核电公司、节能减排设备制造企业、动力锂电池生产企业、生物制药企业、中药制药企业、物联网、3G增值服务、三网融合、农业育种和高科技养殖企业、拥有自主知识产权的钢铁、铝、铜、水泥、橡胶、树脂、玻璃等领域的新型材料生产企业。■

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