建议关注相关标的,12月20日多家机构发布各大行业研究报告

交通运输:11月快递维持高增长 关注2股

投资建议。我们判断券商行业已进入以资本市场改革推动的第三次创新周期,第一阶段创新红利主要出现在股权融资业务,随着兼并重组、再融资、分拆上市等新规施行,创业板实施注册制、新三板创建精选层、科创板挂牌数量增长等兑现,券商行业将在
2020
年迎来股权融资大年。因此,建议关注投行业务突出,政策红利受益明显的头部券商,华泰证券(601688)、广发证券(000776)、海通证券(600837),适当关注中信建投(601066)……

短期我们认为地产板块缺乏驱动因素,板块近期难有优异变现,但是我们继续看好头部房企集中度的逻辑,当前不但有龙头销售的集中度的提升,更有拿地,融资等各个方面龙头房企的集中度提升的趋势,在这些龙头公司优秀的能力面前直接推动龙头的规模以及市占率的提升,我们继续看好地产龙头公司在
2019 年的估值修复行情,建议积极关注招商蛇口,万科 A,华夏幸福……

煤炭行业:区域能源供应地全面融入长三角 关注2股

传媒行业:继续看好行业发展前景 关注4股

我们认为公路、铁路、航空板块龙头估值有折价,有望迎来价值重估,重点关注各板块龙头企业,对于高弹性品种需择时而动。重点关注三大航、春秋航空、吉祥航空。航运重点关注油运板块,2020
年限硫令使得供给压力缓解,美国原油出口加速,有望带动平均行距提升,短期需求供给波动使得板块弹性大,重点关注招商轮船、中远海能……

新能源行业:10月欧洲电动车销量较好 关注6股

投资建议:安徽省煤炭资源以焦煤为主,是华东地区煤炭资源最丰富的省份,矿井平均产能全国领先。近年来省内煤炭消费上升,产业结构不断完善。作为长三角地区的能源供应地,在全省整体被纳入长三角后,将迎来发展机遇。建议关注股息率较高的恒源煤电和东部稀缺煤焦一体化标的淮北矿业……

近期我们主要关注以下几条投资主线:地产竣工周期带动钛白粉需求改善,氯化法项目迎来产能投放期,重点关注龙蟒佰利;棕榈油
2020
年将迎来上涨大周期,带动表活、油脂化工品价格大幅上涨,建议关注赞宇科技;随着下游需求逐渐改善,维生素价格有望触底迎来上涨周期,重点关注
VA 和 VE双龙头新和成;5G 手机的推广及基站的大规模建设,将带来 LCP
材料的爆发性增长,同时全球范围内加速推广生物降解塑料,重点关注金发科技。同时我们长期重点关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新宙邦和万润股份等在各自细分行业内具备核心竞争力同时又还处于成长期的优秀公司……

家电行业:关注业绩改善和高确定性公司 看好6股

投资建议:明年预期汽车行业小幅增长、工程机械延续高景气度,这将拉动特钢需求增长;中长期中国进入高质量发展时期、进口替代和支撑制造业升级是拉动特钢需求的主要动力。建议关注高附加值产品为主或产品附加值逐步提升、且边际贡献高的特钢上市公司;具体参见
2019 年 9 月 5
日发布的《高质量发展时期特钢类上市公司的投资逻辑》。关注高分红、低估值、且未来资本性支出较少的长材类上市公司……

证券行业:券商连续放量上行 关注4股

(责任编辑:DF062)

投资建议:乘用车寻找符合更新换代、消费升级趋势的标的:SUV 和
B级以上轿车占比高、以及以日系合资为主的公司;同时研发支出较高,且短期销量有见底回升趋势的公司。商用车跟踪重卡龙头:重卡属于行业集中度高的产业,行业前五(一汽解放、东风商用车、中国重汽、陕汽集团、福田汽车)占据
82.8%的市场份额;且行业龙头强者愈强,销量同比增速和毛利率也高于行业其他竞争者;因此在重卡行业跟踪行业龙头……

医保改革成为了三医联动的牵动者,以医保局带量采购和使用为深化医改的突破口,深刻的影响了医药全产业链,推动医改进入新周期,在新周期下,创新成为了企业核心竞争力和投资主线,创新相关(创新药、创新医疗器械、创新外包服务商)领域迎来了良好的发展机遇。年度组合(排名不分先后):
爱尔眼科、长春高新、大参林、九州通、恒瑞医药、健帆生物、艾德生物、乐普医疗、迈瑞医疗、迈克生物、美年健康
、片仔癀、 泰格医药、万孚生物,益丰药房、 锦欣生殖、药明康德……

(仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

煤炭行业:动力煤全面去库供应提前收缩 关注6股

交通运输:价值重估择时而动 关注3股

投资建议:目前,国内快递业务量中电商件占比达
80%以上,是快递行业发展的主要驱动力。“电商兴则快递兴”,电商的景气发展将带来快递业务量的持续增长。但我们认为目前快递行业竞争激烈,价格战持续,电商件快递竞争格局尚不明朗。在此情况下,我们首要推介运营品质不断提升,竞争力不断向国际水平逼近且盈利能力稳健提升的顺丰控股以及低估值且控本能力持续提升的圆通速递……

投资建议: 国网此次与广电的合作将从网络层入手,通过自建 5G 网络基站加快
5G
与智能电网应用融合,将极大带动整个泛在的建设进程和应用效率,建议从以下三条主线把握投资机会:
1)泛在电力物联网全方位建设龙头&发牌员:智能电网建设全方位一体化龙头国电南瑞、云网融合岷江水电(信产集团资产注入已通过)2)泛在电力物联网应用细分领域龙头:远光软件、恒华科技等
3)配电物联网终端&智能电表等综合解决方案提供商:海兴电力等……

(仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

汽车行业:关注商用车重卡龙头 看好3股

整体上我们维持行业的同步大市-A 评级。具体分板块来看,2020
年动力煤产能释放幅度放缓,需求下降的空间不大,实际从近期电厂煤耗有改善趋势,预计供大于求的格局较
2019 年有所收窄;动力煤公司 75%左右的长协锁定业绩,板块 PB
估值回落至历史最低位,风险释放较为充分,部分公司分红率和股息率较高,我们建议配置中国神华、露天煤业、陕西煤业等全国或区域性龙头。焦煤与动力煤的溢价率扩大,主要来自地产产业链的支撑,随着地产补库周期进入后期,对煤焦需求的拉动效应边际递减,风险也逐步累加,我们建议关注其中市场相对独立且有需求增量、公司自身成长性高、股息率高的盘江股份……

12月19日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考:

机器人作为我国制造业转型升级的关键载体,随着与5G、人工智能等新兴技术的进一步融合,未来行业仍具有较强的发展潜力,但随着我国机器人密度的快速提升,我们判断未来行业景气度上行不是体现在销售规模的高增长,而是在于产品结构的优化和应用场景的延伸,核心技术自主化率较高且研发创新能力较强的企业有望在行业格局重塑中脱颖而出,建议关注埃斯顿……

新能源汽车:全球共振迎拐点龙头拾级而上 关注9股

钢铁行业:钢企盈利是小康关注高分红、低估值公司

投资建议:我们认为可以从两条思路选择标的:业务稳健,估值相对合理的公司:华数传媒、贵广网络、歌华有线;业务规模基数较低,未来新业务有望带来更多弹性的公司:广电网络、天威视讯……

医药生物:医改政策新周期 关注8股

在行业估值修复至13x,接近历史40%分位的情况下,2020年行业整体性的估值修复机会较少,关注关注业绩改善及确定性较强的标的。1)估值仍处于低位且业绩改善的标的,如海尔智家(600690.SH)、华帝股份(002035.SZ);2)业绩确定性强且具备高分红率的标的
, 如格力电器 ( 000651.SZ ) 、
老板电器(002508.SZ)、美的集团(000333.SZ)、九阳股份(002242.SZ)……

机械设备:机器人产量连续两个月正增长 关注2股

输配电行业:国网广电确定5G合作 关注5股

摘要
12月20日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考。

传媒行业:中国广电牵手国家电网 关注5股

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在全球供给共振驱动需求持续增长的大趋势下,我们维持新能源汽车行业
“关注”评级。重点关注以下几个方向:一是格局及产业优势相对明显,具有全球化产品供给且海外产品价格与盈利水平相对较好的细分龙头:宁德时代、璞泰来、新宙邦、恩捷股份、先导智能、拓普集团、三花智控等;二是传统业务业绩厚实,新能源汽车业务将助推估值的细分龙头:亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源、新宙邦等;三是业绩有望迎来(类)周期拐点向上的细分行业龙头:杉杉股份、天赐材料、当升科技、赣锋锂业、寒锐钴业、华友钴业、天齐锂业、比亚迪、星源材质等;四是关注在市场情绪高涨时燃料电池汽车主题性
beta 投资机会,建议关注相关标的:雄韬股份、潍柴动力等……

12月20日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考:

投资建议:维持游戏版块“谨慎关注”评级。延续我们前期发布的《传媒行业2020年上半年投资策略》观点,建议投资者积极关注景气度较高的游戏子板块,同时看好5G落地应用主线之一的云游戏。标的上建议关注游戏内容研发商三七互娱(002555)、完美世界(002624)、游族网络(002174)等;云游戏技术提供商如顺网科技(300113)等……

房地产行业:房地产支柱产业功不可没 关注3股

11月电动车生产 10.8 万辆,同环比-44%/+30%,1-11 月累计 102.3 万辆,同比
3%,全年销量预计 120 万左右,同比略降,电池约 60GWh 左右,同比略增。由于
19 年销量低于预期,明年补贴政策或较友好,加上model3
国产、合资车新车型密集推出,20 年国内电动车销量有望恢复高增长,至 175
万辆。海外方面,大众公布 2020-2025 电动化战略规划,明年首款 MEB 平台车
ID3 年中上市,明后年海外车企有近 50
款全新电动平台车型上市,新车型带来的超级产品周期值得期待。重点关注布局中游龙头(宁德时代、璞泰来、科达利、新宙邦、恩捷股份,关注当升科技、杉杉股份、天赐材料、星源材质等);核心零部件(宏发股份、汇川技术、三花智控);重点关注底部的优质上游资源(华友钴业、天齐锂业、关注赣锋锂业)……

化工行业:乙二醇、DMC强势反弹 关注8股

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