中国平安以18.1亿欧元收购了富通4.18%的股份,比利时政府将富通在比利时的银行和保险业务收归国有

麦道夫(图片来源:中证网)  富通集团旗下的Fortis Bank
Netherlands周一发表声明称,由于前纳斯达克股票市场公司董事长麦道夫涉嫌欺诈案件,该行可能蒙受高达10亿欧元的损失。  该行在一份声明中表示,尽管Fortis
Bank Netherlands (Holding) N.V.和它的分支机构在麦道夫的Bernard Madoff
Investment Securities
LLC中没有直接的风险敞口,但该集团部分业务向一些基金提供了抵押贷款,因此可能面临风险。  财华社深圳新闻中心公司可能因“麦道夫诈骗案”损失达10亿欧元
  昨日有报道称,比利时一家上诉法院日前裁定,巴黎银行收购富通集团资产的计划暂时停止,这个收购计划必须得到富通中小股东的同意。  北京广盛律师事务所上海分所的律师刘春泉在接受《每日经济新闻》记者采访时说,“富通的分拆能否成功,取决于政府的决心和能支配的资金预算。”昨天,记者致电平安(601318行情,资讯)的新闻发言人盛瑞生,但其手机始终无人接听。  今年9月,金融危机使富通陷入困境。荷兰、比利时、卢森堡三国政府为挽救富通集团达成协议,分别购买富通集团在上述三国分支机构49%的股份;10月3日,荷兰政府斥资168亿欧元将富通在荷兰境内的银行和保险业务收归国有;10月6日,比利时政府将富通在比利时的银行和保险业务收归国有。12月3日,欧盟委员会批准了巴黎银行收购富通在比利时和卢森堡分支机构部分股份的计划。按照此前巴黎银行与比利时的协议,巴黎银行最终将持有富通集团在比利时的银行75%的股份,以及全部比利时的保险业务。  然而,比利时一家上诉法院对这项收购计划叫停。据了解,此次诉讼的部分小股东表示,富通的一系列国有化和收购方案没有得到股东大会的通过,侵害了股东利益。法庭认为,富通的股东应该被赋予发言权,必须重新检视这项收购协议以保证其公平。法庭还判决,在2009年2月16日前禁止比利时政府向银行出售富通股份,如果违反判决,比利时政府将面临50亿欧元罚款。  平安股东权利应怎样保护?  北京广盛律师事务所上海分所的律师刘春泉在接受《每日经济新闻》记者采访时指出,“其他国家的小股东能够在法院获得支持,中止政府的国有化行为,而平安作为第一大股东却被排除在重组行为之外。如果这些情况属实,显然,有关方面涉嫌搞双重标准,按照世界各国公司普遍的同股同权的原则,平安作为股东应该与其他受到国有化影响的小股东一样,平等受到当地法律的保护。”  他表示:“鉴于当地小股东能够依法维权并获得法院支持,平安除了向政府求援以外交渠道向有关国家当局主张维权外,也应当学会以国际通行的商务游戏规则,即通过法律手段依法向当地政府要求维权,而不能沿用在国内的习惯性思路,出了问题找政府协调解决。因为在法治成熟的国家,政府的协调能力往往是靠不住的,这次其他小股东获得胜诉就是明显例子。”  刘春泉还说,至于巴黎银行继续收购能否成功,取决于政府的决心和能支配的资金预算,因为平安和其他股东肯定要得到可以接受的商业条件才不会再反对这件事,否则政府的行为会继续受到小股东的阻挠。  平安三季报显示,平安投资富通的成本为238.74亿元,截至2008年11月28日,该笔市值投资为7.68亿元,累计亏损231.06亿元。三季度平安对该笔投资计提157.25亿元投资减值准备,也就是说还有73.81亿元亏损没有进行减值准备的计提。  剩余富通投资减值准备是否会在2008年全额计提?据记者拿到的国信证券邀平安相关人员参加的“2009年策略会纪要”显示,平安表示将会根据市场的变化以及富通的股价走势对此部分减值准备进行相应处理。>>>>更多精彩请点击  热帖讨论:平安-富通之路

中国平安(601318,股吧)就富通投资案200亿巨亏索赔

也许很多人对中国平安当年投资欧洲20大保险公司之一的富通集团的那场“巨亏”记忆犹新,如今,平安试图通过法律途径弥补那个“窟窿”。

9月25日,中国平安对外证实,已向世界银行旗下“国际投资争端解决中心”提起国际仲裁请求,希望因富通2009年被国有化造成中国平安重大损失获得比利时政府的赔偿。这极有可能是中国企业首次向国际仲裁机构寻求解决投资争端。

此案源于2007年11月,中国平安以18.1亿欧元收购了富通4.18%的股份。中国平安因此成为富通的最大单一股东。中国平安随后追加投资,将在富通的股份提高到4.99%。两次投资合计约238.74亿元人民币,这是中国保险行业在海外的最大投资。

中国平安起初十分看好该项投资,但国际金融市场的风云变幻是如此难以琢磨。在购买富通股权次年的2008年,由次贷危机引发的全球性金融危机爆发,并迅速蔓延。

在此背景下,富通股价出现暴跌,投资方蒙受巨大损失。随后,比利时政府将富通国有化,并提出分拆方案,欲将富通出售。中国平安当时就该议案表示了反对。但彼时的富通,已几乎沦为空壳,盈利能力大幅下降,各方均无回天之力。随后,富通主要业务被出售。

至2008年底,中国平安为该项投资预计已亏损228亿元,投资资产缩水高达90%以上,成为国内企业海外投资失败的标杆案例。

中国平安对该项投资也一直耿耿于怀,认为比利时政府对富通的国有化处置有失当之处,在亏损发生之后,一直在与比利时政府进行沟通。此后,中国保监会等官方机构也介入了中国平安与比利时政府的磋商。但数年之后,磋商并无结果。此次寻求国际仲裁,或是中国平安的最后一张牌。

中国平安新闻发言人盛瑞生在就此次仲裁回应媒体时称,“我们认为,2008年比利时政府对富通的处置失当,严重损害了投资者的合法权益。迫于无奈,我们正在通过法律程序维护平安的权益。”

有观点认为,中国平安向比利时政府索赔有法可依,我国政府与比利时政府早在1984年就签署了《关于相互促进和保护投资的协定》,并在2005年进行了修订。《协议》明确规定了“缔约各方承诺不采取任何征收或国有化措施,或任何具有直接或间接剥夺缔约另一方投资者在其领土内的投资的效果的措施”等相关内容。

但就平安维权一案,大多数观点虽认为其给海外投资巨亏的中国企业提供了一个积极采取法律措施维护权益的榜样,但就环境和局势来看,维权成功的可能性不大。

由此看来,中国平安能否维权成功,结果尚难预料。

众说纷纭


比起吃哑巴亏的中国企业,中国平安就富通亏损提起国际仲裁,保障投资者和股东权益的行为,值得其他中国企业效仿和学习。


考虑到受全球金融危机的影响,比利时政府对富通实行国有化可以说符合“协定”的规定,但是实行国有化的措施及过程应当符合法定的程序以及对中国平安作为富通的大股东进行充分的、公允的价值补偿。


平安投资富通一战已屡次被监管部门视为反面教材,提醒保险机构海外投资务必要谨慎。


至于仲裁结果,要考虑双方的合约是怎样签订的。比利时作为市场经济成熟的国家,不应该出现忽视投资企业和股东权利的行为。


平安在海外投资上发生巨额浮亏,投资的出发点本身没有任何问题,只是投资时间过于仓促,在投资时机上及政策和政治风险上把握不当。


平安之所以会作出诉讼,相信对成功追讨损失有一定信心,但这一类仲裁的成功率不高,即使成功亦未必可取得原额赔偿。

∷ 按目前情况来看,中国平安方面能够获得索赔的机会不大。


在保险资金即将被全面放行“出海”的前夜,平安与富通的恩怨情仇是一次成本巨大的反思与警示:中国金融机构如何更加理性地制定自己的海外扩张战略?

新东方在美遭集体诉讼

9月2日,美国一家律师事务所宣布,已在加州中部地区法院对在美上市的中概股公司新东方提起集体诉讼。

这是新东方遭遇美国浑水公司做空之后的连锁反应。原告认为,新东方发表了错误或误导性的声明,未能正确披露有关业务、运营和前景的8点重大负面事项,对投资人造成损失。

今年7月,美国做空机构浑水公司针对新东方发表质疑报告,指控新东方未能充分披露其旗下相当数量的学校和学习中心是以特许经营方式经营,并不是新东方旗下企业。且新东方还涉嫌在财报中不适当地计入了特定营收,从而夸大财务业绩。

此次集体诉讼代表了2年内所有购买了新东方股份的机构和个人,任何投资者均可在9月21日之前向法庭提议担任本案的主要原告。

点评:

我们中国股市也应该这样,对那些不成长、垃圾股,逼它们退出或改进,只有这样才能保障经济建康、良好发展和中小股民的切身利益。

欧盟对华光伏反倾销立案

9月6日,欧盟委员会发布公告称,已正式对中国企业出口欧洲的太阳能电池及其组件发起反倾销调查。

该案源于7月份欧洲数家太阳能板制造商向欧盟委员会提起申诉,称中国的太阳能板制造商在欧洲低价倾销产品。这些欧洲企业希望欧盟对中国光伏企业征收反倾销关税。

这是中国光伏企业在全球主要市场遭遇的第二场反倾销战争。在此前的美国“双反”中,历经申诉、立案、调查等程序,美国商务部初裁对中国太阳能企业的产品征收不低于30%的惩罚性进口关税,中国多数大型出口商都受到影响。

而此次欧盟反倾销立案,对中国光伏企业来说无疑又是一次沉重打击,欧盟市场相较美国市场来说,对中国光伏企业更为重要,占到国内光伏产品出口量的70%以上。

点评:

一旦欧盟“双反”真的实施,对于以欧洲为主流市场的中国光伏企业来说,无疑是一场“灭顶之灾”。

联想收购巴西CCE

9月6日,联想集团对外宣布,启动收购巴西电子产品生产商CCE公司。

此次收购将通过现金和股票形式,由联想集团收购CCE全部股份。预计收购将在2013年第一季度完成。在过渡期至交易完成的过程中,两家公司的现行运营将维持不变,CCE和联想的现有产品品牌名称也将继续沿用。

资料显示,CCE是巴西个人电脑和消费电子行业的领先企业。联想完成此次收购后,将显著提升其在巴西这个全球第三大个人电脑市场的业务规模,并在当地获得生产制造基地以及包括个人电脑、平板电脑、智能手机和智能电视在内的四屏产品组合。完成收购后,联想在巴西PC市场的份额接近翻番。

点评:

这次收购结合了两家优秀企业的强势:一方拥有对巴西消费者的深入理解;另一方具备强大创新能力、高品质的产品和杰出的全球供应链。

国内最大网游侵权案宣判

9月6日,涉案金额高达4.2亿元的国内目前最大的网络游戏侵权案“久网公司侵犯盛大公司《热血传奇》著作权案”,在沈阳高新技术产业开发区法院一审公开宣判。久网公司被处罚金200万元,涉案的23名被告人被判处缓刑,并分别处罚金150万元到3万元不等。

判决书显示,自2008年11月至2011年3月,久网公司与多家提供充值、结算服务的公司建立合作关系,开办“传奇”私服一条龙服务,运营侵犯盛大公司《热血传奇》游戏著作权的盗版网络游戏,从中牟取非法利益,2年多时间总计非法收入达到4.2亿元。

2011年3月,盛大公司报案,该案案发。法院认为,久网公司事后与被害单位达成赔偿协议,多名被告人分别退赔非法所得,取得被害单位谅解,故上述判决属从轻处罚。

点评:

私服存在的理由现在明白了,养肥了宰。

PE腐败第一案终结

9月3日,被称为“PE腐败第一案”的“李绍武案”正式公布处理结果。证监会决定,没收李绍武违法所得1021.6万元,处以600万罚款,并终身禁止其从事证券业务或担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。

李绍武原任国信证券投行四部总经理。自2001年起,李绍武利用职务便利,先后对轴研科技(002046,股吧)、深圳莱宝高科(002106,股吧)、河南佰利联(002601,股吧)、河南四方达(300179,股吧)等拟上市公司进行改制辅导和保荐上市过程中,以其配偶邱某、岳母冯某等名义,持有、转让其股份或买卖其股票,合计获利1021.6万元。

2010年初,国信证券投行内核部门通过登记在册的“家属信息”自查发现,李绍武的亲属与IPO项目的股东信息有重名的情况,于是上报此事,李绍武案由此案发。

点评:

在资本市场中,李绍武案是第一起被查证的投行PE腐败案,但绝不是孤例。

联想收购孔府家

9月16日,联想控股正式宣布,以4亿元人民币的价格收购孔府家,从而成为这家著名白酒品牌的拥有者。

作为90年代辉煌一时的白酒品牌,孔府家一度占据国内白酒市场的第二把交椅,仅次于五粮液(000858,股吧)。但近年来,孔府家一直发展乏力,曾经过多次改制并起死回生。

联想控股对此次收购的声明称,孔府家酒拥有2000年底蕴的知名白酒品牌,联想看好孔府家的品牌实力和发展潜力。有观点认为,联想控股自成立酒业部门以来,已经连续将湖南武陵酒业、河北承德乾隆醉酒业、孔府家三家白酒品牌收入囊中。不过,几次收购都是瞄准二三线白酒品牌,联想控股的经营策略很耐人寻味。

点评:

不排除联想控股这次收购只是短期“低买高卖”的单纯性投资行为,很可能过段时间联想就会将孔府家酒卖出。联想买的不是酒,是利润。

韩寒诉百度侵权案宣判

9月14日,著名作家韩寒诉百度文库侵权一案,在北京市海淀区法院一审宣判,百度因三项著作权侵权事实成立被判向韩寒赔偿10万元,但韩寒要求关闭百度文库的请求被驳回。

此前,包括韩寒在内的多位知名作家及版权人联合声讨百度,并发起多起维权诉讼。韩寒认为,百度文库上大量存在未经允许将作家作品上传的行为,严重侵犯著作权,要求百度赔偿、道歉并永久关闭百度文库。

法院认为,百度文库未能确保其反盗版系统正常运行,也未能采取其他必要措施制止该侵权文档在百度文库传播,百度公司存在主观过错。遂作出上述判决。

点评:

解决版权问题,合作是比较好的选择,同时也是版权人与网络服务提供商交易成本最低的选择。

深圳唯冠进入破产清算程序

经过轰轰烈烈的起诉苹果之后,获得6000万美元赔偿的深圳唯冠,难逃破产命运。

9月19日,广东省高级人民法院对富邦保险申请唯冠公司破产清算案进行终审宣判,裁定由深圳市中级人民法院受理富邦保险申请唯冠公司破产清算一案。

在唯冠与苹果诉讼之前,富邦保险就以“深圳唯冠无法清偿到期债务”为由,向广东省深圳市中级人民法院申请其破产清算。但唯冠公司一直主张其名下“IPAD”商标价值巨大,足以清偿债务,不同意进行破产清算。

但IPAD案结束之后,6000万美元的收获远远不够偿还唯冠的2.8亿美元债务,故广东高院作出判决,受理深圳唯冠破产清算一案。

点评:

毕竟唯冠有自己的规模,曾经的实力也不可小觑,结束了同苹果的官司,品牌知名度也更高。如果技术跟上步伐,或许还有突破的可能。

● 声音

“两种可能的前途严峻地摆在前面:一条是沿着完善市场经济的改革道路前行,限制行政权力,走向法治的市场经济;另一条是沿着强化政府作用的国家资本主义的道路前行,走向权贵资本主义的穷途。”

近日,经济学家吴敬琏在接受采访时说,中国经济当务之急是重启改革议程,限制行政权力。

“干部一套住房率高达96%,要么说明这个区属于有关部门失职,没有及时发现这个动人的廉政集体,要么说明其中不少人公开对组织和公众撒谎。”

9月1日,新闻评论人石述思撰文评徐州市贾汪区干部晒家底。

“行为合规、令人振奋且极具价值的公司在中国有一个巨大的群体。Citron香及其他中概股做空者近来打压合规的中国公司、欺瞒投资者等举动,令人鄙夷。”

9月3日,61位中国企业家发表联名信,抗议美国做空机构香橼。

“资本市场应当真正发挥它的资源配置和投资等正常功能,它必须服务于所有合法的市场参与者。因此,监管部门就不应当只是国有企业的服务者,而应当是独立的裁判员,不应当带有任何倾向。”

9月5日,对外经济贸易大学国际商学院教授郝旭光撰文称。

“过去几十年的改革开放,老百姓获得了一点点自决权,成就不可小视,如果中国政府可以退后一步,给人民更多的自主权,十五年之内,中国必将成长为世界第一大经济体。”

9月初,经济学家谢国忠在接受媒体专访时说。

“企业家是对于未来有兴趣,经济学家对昨天有兴趣,所以你让一个对昨天有兴趣的人去判断未来,这是悲哀。”

9月9日,阿里巴巴董事长马云在第九届网商大会上演讲时说,企业家听经济学家的,会死掉一半。

“我们要坚持市场化改革方向,扩大企业自主权的同时尽量减缩、限制政府的权利,使政府让出一定空间,减少甚至取消很多审批权。”

9月11日,清华大学中国与世界经济研究中心教授袁钢明,在中国网财经中心“辉煌十年”主题论坛上发言时表示。

“中国的食品安全法比美国更为严厉,但是在过去未被很好地执行,存在问题的食品企业没有依照法律被惩处。”

9月13日,雀巢大中华区总裁狄可为在达沃斯论坛上对媒体表示。

“在一个鲨鱼成群的明牌市场,与制订价格者做金融衍生品交易,或者进行对赌,是最高等级的风险。”

9月19日,财经评论员叶檀撰文称,史玉柱陷入对赌游戏。

“企业上市有了大把的钱之后,仅仅过了三年就搞成巨额亏损,又盼着政府掏钱帮助填‘窟窿’。依我之见,与其请政府花钱救助,不如请审计和纪检帮助寻找漏洞。”

9月19日,新闻评论员苏文洋撰文指出,巨亏本身就是一种腐败行为。

● 读者回音

该不该给茅台(600519,股吧)“加冕”

茅台凭什么独占国酒?我认为,不如就依了专家们的说法,谁也不给,就让他们争,留给后代去解决。

多年来,“国酒”茅台早已变质为官酒、腐败酒。从一个品牌和它的历史角度来讲,它可以注册,也应该注册,因为茅台酒的口感着实不错,且曾经为红军两万五千里长征、为我们民族解放和独立有过特殊的贡献。但从目前茅台酒所处的地位来讲,不应该再赋予其更多的名号和光环,因为它已经够“贵”的了,不要让一个本属于民族的品牌和老百姓完全没了关系,甚至被老百姓厌恶。

国企老总们习惯把国家的行业标准、产业发展想方设法绑架到国企的战车上,使国家标准成为忽悠国民的工具,政府的行业主管、行业国标的制定者们,在为国有企业大兴方便之门的同时,也为国外的洋垃圾进军中国市场大开方便之门。此行为已一而再、再而三的上演,政府的行业主管、行业国标的制定者们已不能用“失职”一语带过。

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