其11 月亦调低当月结算利率50,  人民币对其他货币中间价方面

2009年“ 开门红”的行业惯例近在咫尺,万能险结算利率却出现了2008
年以来最大面积和最大幅度的“自由落体”。  根据本刊统计,截至2008 年12
月中旬,28 家寿险公司已公布11 月万能险结算利率中,有21 家下调,幅度从10
个基点直至接近80
个基点,并且,当月年化利率在5%以上的,仅有中航三星、平安人寿、瑞泰人寿和友邦四家公司,其中惟有平安尚且是寿险公司的第一梯队。  泰康弃阵  尽管只是当月的结算利率降幅的第二名,但是由于此前在万能险坚守,使得泰康的动作格外扎眼。该公司结算利率公告显示,泰康旗下包括放心理财财富版终身寿险(万能型)、放心理财经典版终身寿险(万能型)、团体年金、稳健理财终身寿险(万能型)、卓越财富(2007)终身寿险(
万能型) 等七、八个系列的万能险产品,在11
月份步调一致地下调至4.5%,较前一个月整整下跌75
个基点,彻底脱离结算利率水平5%
以上的第一阵营,成为当月主流寿险公司当中结算利率降幅最大的一家。  乍看之下,泰康之动作颇令同行费解。  因为,2007
与2008 年泰康的颠覆性增长,驱动的双轮一是投连,二是万能险。尤其是2008
年当投连受股市牵连而滞销之后,万能险几乎就是其仅存的克敌制胜之武器。  中国保监会2008
年1-10 月份的统计数据显示,上半年业务空前井喷的泰康人寿,其在今年1
月份总保费达到87 亿元,甚至超过老牌公司太平洋近6
亿元,并在连续长达半年时间里面远远领先于压制其多年的老对手。  一家寿险公司内部人士透露,高结算利率并不是泰康万能险大卖的唯一武器。根据本刊统计,至少在近一年的区间内,泰康的万能险结算利率水平虽一直保持在行业靠前水平,但一直都不是最挑头的一个。  他指出,与别家万能险通常4%-5%
的初始费用设计不同,泰康万能险产品之特点,其一是期限长,通常为10
年期,其二是初始费用高,达到9%,这使得其相对于别家银保万能而言,有更多可以支付给销售渠道的手续费与激励空间。但在另一方面,由于期限更长,对于泰康而言其在理论上尚且也有摊销上述代价的时间。  有其利必有其弊。  实际上,上述人士称,这样的产品结构设计,相对的高结算利率是其畅行之必要条件,否则投资者的真实回报根本不能拉平。“假若该前提不存在,其产品相对于同业的竞争力大大缩减。”  根据本刊统计,在今年8
月以前,泰康连续数月驻守5.8%
的高位,尚且较明显地领先于除平安之外的所有同业;但在8
月,恰巧在中国保监会提出规范寿险市场发展的当口,其结算利率与同业一道猛砍一刀,降至5.25%
并一直保持到2008 年10
月。尽管,看上去它尚且仍旧是行业的最高水平,但其与同业的差距明显今不如昔。>>>>更多精彩请点击  比如,
在8 月以前, 其领先第二梯队的幅度至少在10-20
个基点以上,而在此后只有5-10 个基点。“这样的差距,跟它比同业高4%-5%-
的初始费用而言相比,已经不构成优势条件。”上述人士称。  同期中国保监会的统计数据显示,下半年泰康人寿保费规模出现明显下滑,其10
月份保费收入为31亿元,相较前一个月负增长25%
以上,重新被新华人寿大比例反超。  而上海保险同业公会的数据亦显示,在结算利率下调的同期,泰康人寿上海分公司万能险销售已经坠至冰点:其在颠峰的上半年几乎每个月都有亿元以上万能险保费收入进账,到2008
年9 月,该公司上海分公司万能险保费收入降至4890.65 万元,10
月份仅570.23万元,到11 月份更是只有少少的313.01
万元。  对此,上述人士称,连续数月万能险保费收入的急剧萎缩基本说明,其老一代的产品已经丧失了先前的绝对市场竞争力。“在这个时候若再死撑相对高位的结算利率,可以说是无谓的牺牲,甚至连保费都换不来。”他说,“调低的理由,一是顺应当下的降息通道,二来,则可以节约子弹。”  还有下调空间  伙同泰康一起跳水的21
家寿险公司,几乎是一水的中小公司。比如,10
月份结算利率还在5.20%的信泰人寿(宝利来两全),11 月下降到4.4096%,
降幅达79.04
个基点,是当月的下调冠军。  此外,此前一直活跃于月度结算利率前五位的太平人寿、生命人寿,前者亦在本月大降55
个基点,其11
月的结算利率已经仅有4.25%,为同期的行业中下游水平;而后者则小幅下调15
个基点至4.65%,绝对水平尚且处于行业中游。至于在2-3 月份还曾经以6.10%
的价码与中国人寿同台对飙的中英人寿,其11 月亦调低当月结算利率50
个基点至4.30%。  其一个结果是,2008 年11
月太平人寿上海分公司的万能险进账已经是负值(-177
万),生命人寿上海分公司为957 万元,而在今年9
月上述两家公司的万能险保费收入尚且还在2500 万和3500
万的业绩平台上。  对此,一位精算人员称,在年中的时候,出于风险控制的考虑,监管层注意到了上半年的万能险结算利率的“竞赛”,之后业内达成的默契是在年底的时候把结算利率都降到大约5%的水平。“但是,在那个时候并没有想到全球的金融风暴,以及随之而来的降息风潮。”他说,“所以,现在看来,由于银行不断降息,5%的水平还是太高。”  事实上,在2008
年4 次降息之后,万能险结算利率所一直盯住的商业银行5
年期定期存款利率已经从最高峰的5.85%一路降至目前的3.60%。换言之,即使在全行业大幅下调之后,目前多数公司结算利率仍高于4%,相对于5
年期定期存款尚且有明显价格优势。  “由于市场普遍预期银行存款利率还要下降,这意味着结算利率还有下调空间。”他说。  不过他指出,正是由于结算利率盯住存款利率不断下调,其分段计息的结算方式即使与同期的定期存款利率相比,竞争力亦大打折扣,“这也是全行业万能险刹车的主要原因。”>>>>更多精彩请点击  平安孤独  在结算利率下调还是不下调这个问题上,8
月以后的泰康一直是被看作是平安之盟友。  原因在于,万能之与两者的保费增长以及随之而来的行业地位,都是至关重要。颇为有趣的是,业内传说的一个版本是,平安人寿之所以在2008
年5
月开始挥金豪赌万能险(尤其是银保),其原因之一,竟然是因为泰康上半年过于猛烈的膨胀势头,令其感受到规模保费绝对优势的岌岌可危。  根据本刊统计,2008
年11 月未有调低结算利率并且再5% 以上的4
家公司中,其余三家都是外资公司,其中中航三星是阶段性的结算利率状元,而瑞泰人寿则是新近进入万能险领域不足半年时间。  事实上,至少在2008
年8-10月整整一个季度中,平安与泰康的万能险结算利率步调完全一致。然而,其同步“作业”的市场果效并不相同。  上海保险同业公会统计数据显示,2008
年11 月,平安上海分公司万能险保费收入仍有接近2.6
亿元,较之前两月减少数百万元左右,但相较2008 年每月不到2
亿元的规模而言,毫无疑问已经是质的增长。并且,在当月,全上海寿险公司万能险全部保费收入仅4.2
亿元左右,平安占据的份额超过六成。  显然,这与泰康的遭遇截然相反。  对此,上述人士解释称,虽然都是万能险,但平安多为期缴,本身就有庞大的续期保费收入支撑基础,而泰康基本上都是趸缴,结算利率下调的影响并不一样。  实际上,来自业内的标准保费口径显示,平安上海分公司同期的万能险标准保费与规模保费数值完全等同,换言之,这意味着,其全部都是10
年期以上的期缴业务。  而同期中国保监会公布的数据亦显示,平安寿险10
月份保费收入相对于9
月萎缩亦超过10%,但其在程度上要远远逊于包括中国人寿、太平洋、泰康等几乎所有的主要寿险公司。  不过,由于平安在2008
年上半年度的保守政策,其近一年以来的年化收益约5.6%,不及诸多二线公司,而泰康人寿为5.7%,为业内之冠。  此外,上述人士称,相比目前的5
年期银行定期存款利率而言,平安现行的结算利率水平超过太多,并且外部的投资环境也根本不支持,所以,这注定不会长久。(丁丁)>>>>更多精彩请点击

摘要:从中国外汇交易中心获悉,人民币对美元汇率中间价8月26日较上一个交易日(6.3936)下降14个基点,报6.3950。
人民币对其他货币中间价方面,1欧元对人民币9.2139元,100日元对人民币8.2644元,1港元对人民币0.82030元,1英镑对人民币10.4210元,人民币1元对0….

       
从中国外汇交易中心获悉,人民币对美元汇率中间价8月26日较上一个交易日(6.3936)下降14个基点,报6.3950。

  人民币对其他货币中间价方面,1欧元对人民币9.2139元,100日元对人民币8.2644元,1港元对人民币0.82030元,1英镑对人民币10.4210元,人民币1元对0.46776林吉特,人民币1元对4.5391俄罗斯卢布。

 

TAGS:6.3950基点26日降14中间价人民币

相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注